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在經(jīng)歷了持續(xù)一周左右的反彈后，本周84瘦肉型豬出欄均價(jià)在18.4元/公斤附近出現(xiàn)上漲乏力、南北方漲跌互現(xiàn)的混亂局面。在兩周前我們認(rèn)為“近期豬價(jià)已經(jīng)達(dá)到底部，回升是必然的，而且時(shí)間也越來(lái)越近，基本進(jìn)入倒計(jì)時(shí)�！鄙现芪覀冇址治龅剑骸安灰吹截i價(jià)連漲幾天、形成了一定的趨勢(shì)就開始按這趨勢(shì)去預(yù)測(cè)豬價(jià)，那樣的結(jié)果必錯(cuò)無(wú)疑！夏季需求最淡季并不會(huì)因?yàn)橐粋�(gè)“立秋”節(jié)氣而持續(xù)性的回升，這很大程度上影響到豬價(jià)的上漲是否能夠持續(xù)下去……千萬(wàn)不要把當(dāng)前的豬價(jià)回升判斷為一個(gè)持續(xù)性的大幅上漲”。本周豬價(jià)上周乏力便驗(yàn)證了我們的判斷。當(dāng)前正值最為炎熱的需求淡季，豬價(jià)持續(xù)上漲的動(dòng)力并不充足，但也沒有下跌空間，暫時(shí)保持平穩(wěn)震蕩的局勢(shì)。只待需求略有回升后再小幅反彈。
目前84瘦肉型豬出欄均價(jià)保持在9.2元/斤左右震蕩，距離我們認(rèn)為的“想重回10元/斤以上基本沒有可能性，9.5-10元/斤基本就是最高點(diǎn)”僅相差幾毛錢，但短期內(nèi)依然很難突破9.5元/斤。不過(guò)在豬價(jià)平穩(wěn)震蕩的情況下有一利好因素是，飼料成本的再次下跌，反而養(yǎng)豬盈利水平還略有提高，自繁自養(yǎng)頭均盈利水平再次回升至800元左右。從豬價(jià)的同比波動(dòng)看，當(dāng)前的豬價(jià)和去年同期基本持平，但由于飼料成本同比下跌15%以上，所以導(dǎo)致利潤(rùn)反而同比增加近70%。
在數(shù)月之前我們?cè)治鐾蒲菡J(rèn)為，三四月份后仔豬成活率的提升可能會(huì)導(dǎo)致八九月份后生豬出欄量略有增加，從而導(dǎo)致豬價(jià)略有回調(diào)。但6月份前豬價(jià)高位、飼料低位導(dǎo)致普遍性壓欄，緊接著飼料突然暴漲又導(dǎo)致壓欄大豬被屠宰企業(yè)聯(lián)合壓價(jià)圍剿，恐慌性出欄導(dǎo)致豬價(jià)連續(xù)下跌近2個(gè)月。目前各地反饋的信息看短期后市可出欄的豬已經(jīng)不多，我們認(rèn)為豬價(jià)很難下跌，需求稍有回升便會(huì)推動(dòng)豬價(jià)進(jìn)一步反彈。
再過(guò)兩周便會(huì)進(jìn)入九月份，學(xué)校開學(xué)以及酷暑結(jié)束都會(huì)一定程度上刺激需求的回升，因此，盡管當(dāng)前暫時(shí)豬價(jià)在9.2元/斤震蕩并上漲非常乏力。但我們認(rèn)為這種平衡會(huì)很快被打破，豬價(jià)回升至9.5-10元/斤并不會(huì)很遙遠(yuǎn)。
同時(shí)，從各地的仔豬補(bǔ)欄和母豬補(bǔ)欄勢(shì)頭看，6月中旬至7月底的豬價(jià)大幅下跌很大程度上抑制了之前出現(xiàn)過(guò)熱苗頭的補(bǔ)欄勢(shì)頭。仔豬價(jià)格較5月底最高時(shí)下跌了近20%，二元母豬價(jià)格也下跌了近10%。這可能是剛剛過(guò)去的豬價(jià)暴跌對(duì)生豬市場(chǎng)產(chǎn)生的唯一積極的影響。
自去年開始我們便非常希望生豬市場(chǎng)能夠長(zhǎng)期保持在自繁自養(yǎng)頭均盈利500元左右的狀態(tài)，因?yàn)?00元以上的過(guò)高盈利勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)全行業(yè)大幅補(bǔ)欄母豬，并最終至再次過(guò)剩，使得生豬市場(chǎng)處于暴漲、暴跌的惡性循環(huán)。五六月份84瘦肉型豬出欄均價(jià)在21元/公斤的天花板位置保持了“黃金20天”左右，自繁自養(yǎng)頭均盈利水平接近1300元，超高的盈利導(dǎo)致各大種豬場(chǎng)二元母豬脫銷、自留母豬大幅增加，一度讓我們對(duì)2017年的生豬市場(chǎng)非常悲觀。但6月中旬開始的豬價(jià)暴跌盡管讓部分繼續(xù)賭22元/公斤甚至24元/公斤的養(yǎng)豬人損失慘重，但同時(shí)也即使的給出現(xiàn)補(bǔ)欄過(guò)熱苗頭的生豬市場(chǎng)及時(shí)潑了盆冷水，讓其快速地清醒清醒。
長(zhǎng)遠(yuǎn)看，母豬補(bǔ)欄和存欄恢復(fù)的速度放慢必然會(huì)一定程度上延長(zhǎng)較高盈利持續(xù)的時(shí)間，這對(duì)之前創(chuàng)下連續(xù)3年虧損記錄的生豬市場(chǎng)和付出了慘重代價(jià)的養(yǎng)豬人來(lái)說(shuō)，是挽回?fù)p失和保持養(yǎng)豬積極性的重大利好。能夠?qū)ζ洚a(chǎn)生較大不利影響的就是進(jìn)口豬肉，進(jìn)口豬肉到港時(shí)間和數(shù)量很難提前獲得，使其成為影響后期豬價(jià)走勢(shì)的重要不確定因素。
